AMF Capital: Einstiegschancen bei Anleihen mit kurzer Laufzeit
Die Situation an den Anleihenmärkten war zuletzt turbulent. Steigende Zinsen und fallende Kurse sorgten für Nervosität bei den Anlegern, es gibt Befürchtungen eines Anleihen-Crashs. Im Interview spricht Allan Valentiner, Vorstand und Leiter Portfoliomanagement bei AMF Capital über aktuelle Übertreibungen am Anleihenmarkt und wo sich ein Einstieg in Anleihen noch lohnt.
In den derzeit steigenden Zinsen und sinkenden Kursen sieht Valentiner eine Korrektur an den Finanzmärkten. Seit Mitte 2014 waren die Kurse vieler Anleihen, besonders der Staatsanleihen der Eurozone, nahezu ausschließlich gestiegen. Übertreibungen, wie beispielsweise die Spekulation, dass die Renditen der zehnjährigen Bundesanleihe in den Negativbereich fallen könnten, führen nach Ansicht des Managers häufig zu volatilen Korrekturen.
Valentiner: „In diesem Kapitalmarkt führen die niedrigen Notenbank-Zinsen gekoppelt mit Geldspritzen durch die EZB unweigerlich zu einem ,Anlagenotstand‘, bei dem der Investor verzweifelt nach Rendite sucht. Die führt in der Folge zu Spekulationsblasen an den Finanzmärkten. Diese erzeugen dann auch solche Korrekturen, wie wir sie im letzten Monat gesehen haben. Dennoch rechnen wir auch weiterhin mit niedrigen Notenbank-Zinsen und mit erneut fallenden Renditen am langen Ende der Zinsstrukturkurve.“
AMF Capital sieht die Lage an den Anleihemärkten als eine Chance für ein Engagement an den Rentenmärkten zu attraktiveren Konditionen als noch vor einem Monat. Investoren sollten dabei bedenken, dass es auch in Zukunft zu Ausschlägen kommen wird. Daher sollten lange Laufzeiten vermieden werden, da bei diesen die Ausschläge am kräftigsten sind. Auch sollte auf die Bonität des Schuldners geachtet werden. Je stärker sich die Bonität des Anleiheemittenten verbessert, umso kräftiger seien die Kursgewinne bei steigenden Märkten. Umgekehrt seien die möglichen Verluste geringer bei fallenden Märkten.
Quelle: Pressemitteilung AMF Capital
Die 1991 gegründete AMF Capital AG (ehemals: VCH Vermögensverwaltung AG) mit Sitz in Köln ist in den Geschäftsbereichen Vermögensverwaltung und Fondsgeschäft tätig. In der Vermögensverwaltung betreut sie institutionelle und private Anleger; im Fondsgeschäft ist sie Initiator und Anlageberater im Bereich Publikumsfonds mit Fokus auf Nischenstrategien. (JF1)