Bantleon: DAX könnte bis Herbst auf Rekordhoch steigen
Der DAX könnte in den nächsten Monaten bis auf den Höchststand des Jahres 2015 steigen. Das hat Alexander Posthoff, Senior Portfoliomanager des Anleihemanagers Bantleon, im Interview mit der „Börsen-Zeitung“ gesagt. Ab Herbst drohe allerdings ein Rückschlag in der Größenordnung von 20 bis 25 Prozent.
Laut Posthoff sei die konjunkturelle Lage in Deutschland momentan außergewöhnlich gut. „Das Wachstum lag über dem europäischen Mittel, selbst die USA wurden übertrumpft. Unsere hauseigenen Frühindikatoren zeigen an, dass dieser Trend noch bis in den Sommer hinein anhalten wird, dann droht eine erneute Wachstumsdelle.“ Deshalb sei beim DAX ab Herbst ein Rückschlag von bis zu einem Viertel zu befürchten. Einer noch größeren Korrektur werde sich die Europäische Zentralbank entgegenstellen, die „dann wohl die nächste QE-Runde ausrufen wird“.
Gleichzeitig sei bei den Renditen deutscher Bundesanleihen mit neuen Rekordtiefständen zu rechnen: „Die Zinsen dürften weiter zurückgehen, allein wegen des Kaufprogramms der Europäischen Zentralbank, das eine enorme Verknappung von Bundesanleihen zur Folge hat. Spätestens wenn dann im späteren Verlauf des Jahres auch noch die Konjunktur nach unten dreht, sollte die Nullprozentlinie durchstoßen werden.“ Realistisch sei eine Rendite von minus 0,2 Prozent.
In den USA sei die Konjunktur stabil. „Auf der einen Seite scheint sich die Lage im Energiesektor etwas zu entspannen - eine Folge der Erholung der Ölpreise. Auf der anderen Seite brummt der Arbeitsmarkt und stützt damit den Konsum“, so der Portfoliomanager. „An dieser Konstellation werde sich so schnell nichts ändern, weswegen wir US-Aktien trotz ihrer überdurchschnittlichen Bewertung hinzugekauft haben.“
Quelle: Pressemitteilung Bantleon
Die Bantleon Bank AG ist ein Vermögensverwalter und Anleihemanager mit Standorten in Deutschland und der Schweiz. Das Unternehmen verwaltet mit 45 Mitarbeitern 10,1 Milliarden Euro. (Stand: 31. Dezember 2015) (TH1)