Barings: Rezession in den USA nicht in Sicht
Anzeichen für eine Rezession in den USA sieht Marino Valensise, Head of Global Multi Asset Group bei Barings Asset Management, momentan nicht. „Eine Konjunktur durchläuft Zyklen, und es ist der natürliche Lauf der Dinge, dass eine Wirtschaft hin und wieder in eine Rezession gerät“, so heißt es in einem Marktbericht.
Valensise konnte mehrfach bestimmte positive Faktoren beobachten (Konsum, Dienstleistungen, Kreditvergabe), die sich unterstützend auf die US-Wirtschaft auswirken. Allerdings gebe es insbesondere drei Punkte, die die Wirtschaft und die Ertragslage in den vergangenen zwölf Monaten belasteten. Diese waren der steigende Wert des US-Dollar (was zu Turbulenzen in Schwellenländern führte und Unternehmenserträge belastete), der Einbruch des Ölpreises sowie eine allgemeine Verschärfung der Finanzlage.
Diese Probleme scheinen zu schwinden, daher werde in der ersten Jahreshälfte 2016 von einer besseren Wachstumsentwicklung sowie von einer Erholung des Gewinns je Aktie ausgegangen. Im Ergebnis handele es sich eventuell lediglich um eine Rückkehr zum Mittelmaß, es dürfte aber ausreichen, um nicht unter die „Abrissgeschwindigkeit“ von zwei Prozent zu fallen.
Valensise gehe in einen allmählichen Übergang in eine Phase der höheren Volatilität aus, die die Standfestigkeit der Anleger herausfordern und einen sehr disziplinierten Investitionsansatz verlangen werde. Wie sonst auch werden Ertragswachstum und Bewertungsniveau den Weg für die Märkte im Jahr 2016 bestimmen. Manche Aktienmärkte seien fair bewertet, andere bieten weiterhin ein attraktives Potenzial. „Werden wir eine Rezession sehen? Irgendwann in der Zukunft ganz sicher – aber nicht jetzt“, so Valensise.
Quelle: Pressemitteilung Baring Asset Management
Die Investmentgesellschaft Baring Asset Management (Barings) ist eine Tochtergesellschaft des US-Lebensversicherers MassMutual. Das 1762 gegründete Unternehmen mit Sitz in London bietet Portfoliomanagement in allen Assetklassen für alle wichtigen Investmentmärkte weltweit. (mb1)