Experten erwarten weitere Marktbereinigungen bei Immobilienprojektentwicklern
Unter dem Titel „Finanzielle Restrukturierung von Projektentwicklungen: Welche Spielräume gibt es und welche Ergebnisse sind erreichbar?“ äußerten sich drei Experten zu weiteren Insolvenzen im Markt der Immobilienprojektentwickler.
So sehen Prof. Dr. Steffen Sebastian, Lehrstuhl für Immobilienfinanzierung (Real Estate Finance), Irebs Institut für Immobilienwirtschaft, Universität Regensburg, Dr. Gordon Geiser, Geschäftsführer der Nova Fides GmbH und Torsten Hollstein, Geschäftsführer der CR Investment Management, den Höhepunkt der Insolvenzwelle erst in gut sechs Monaten: „Ich erwarte zwar keinen Flächenbrand an Insolvenzen. Aber es wird weitere Marktbereinigungen geben,“ lautet die Aussicht von Sebastian.
Für Developer habe sich die Insolvenz in Eigenverwaltung zunehmend als eine geeignete Verfahrensform etabliert, da es dem Geschäft angemessen sei, so die Meinung von Geiser. „Es gibt im Gegensatz zum klassischen Insolvenzverfahren keinen gerichtlich bestellten Insolvenzverwalter, auf den die gesamte Verfügungsbefugnis übergeht“, erklärt Geiser das Insolvenzverfahren. „Ein großer Vorteil des Verfahrens liegt in der Außenwahrnehmung: Dort wird es mit Sanierung verbunden nicht mit Zerschlagung.“
Immobilien könnten auch im Insolvenzfall zu Ende gebaut werden, ergänzt Hollstein dazu. Die Erfolgsaussichten hingen von der genauen Situation der Immobilie ab. „Besonders schwierig hingegen ist es, wenn es sich um Eigentumswohnungen handelt, das Objekt bereits im Bau ist und ca. die Hälfte verkauft ist und dann die Insolvenz eintritt. Bei einer solchen Gemengelage kann es schwierig und langwierig sein, neues Kapital zu mobilisieren“, so Hollstein. Von Verlusten betroffen seien dabei primär das Eigenkapital der Entwickler und häufig auch die Gelder der Mezzanin-Kapital-Investoren, so die Experten. Senior-Finanzierungen seien in der Regel nicht von Verlusten betroffen. (DFPA/abg)
CR Investment Management ist ein europaweit engagierter strategischer Investor und Asset Manager. Als Asset Manager entwickelt CR Lösungen für die werterhöhende Strukturierung komplexer oder notleidender Portfoliostrukturen. Dabei ist CR für Fondsgesellschaften, Private Equity Investoren und Kreditinstitute aktiv.
Die Irebs International Real Estate Business School umfasst acht wirtschafts- und rechtswissenschaftliche Lehrstühle und Professuren sowie zehn Honorar- und Gastprofessuren an der Universität Regensburg. Die IREBS widmet sich an den Standorten Frankfurt/Main, München, Berlin, Düsseldorf, Eltville, Hamburg und Wien der Weiterbildung von Führungsnachwuchs und Fachkräften.
Nova Fides ist ein auf die Beratung von Immobilienfinanzierungen und Immobilieninvestments in herausfordernden Situationen spezialisiertes Beratungsunternehmen. Die Managing Partner sind Annette Benner und Dr. Gordon Geiser Neben der BF.direkt AG sind auch die beiden Geschäftsführer Annette Benner und Dr. Gordon Geiser als wesentliche Gesellschafter an der 2023 gegründeten Nova Fides mit Sitz in Frankfurt am Main beteiligt.