Kommentar: Warum ETF-Investoren aktive Anleihenanlagen nicht ignorieren sollten
Mit Blick auf die Zukunft und potenzielle Zinsänderungen könnten aktiv gemanagte Anleihen-ETFs eine gute Ergänzung für das Festzinsportfolio sein, meinen die Experten von AXA Investment Managers.
In Anbetracht des sich ständig ändernden Marktumfelds suchen Investoren nach neuen Anlagemöglichkeiten, wie zum Beispiel aktiv gemanagte Anleihen-ETFs. Diese bieten Diversifikation, Liquidität und Transparenz zu günstigen Kosten. Europäische High-Yield-Unternehmensanleihen und Euro Credit IG Anleihen sind aktuell attraktiv bewertet und könnten Anlegern interessante Renditemöglichkeiten bieten.
Im letzten Jahr waren die meisten Mittelzuflüsse in europäische ETFs weiterhin auf Aktien ausgerichtet, aber auch die Zuflüsse in Anleihen-ETFs waren so hoch wie nie. Die Assetklasse holt schnell auf. In diesem Jahr hat sich der Trend fortgesetzt. So war unter anderem das Interesse an europäischen High-Yield-Unternehmensanleihen im Januar 2024 sehr hoch. Bereits im 4. Quartal 2023 waren hier Rekordzuflüsse verzeichnet worden.
Da immer mehr Investoren die möglichen Vorteile von ETFs nicht mehr nur mit Anlagen in Aktienindizes nutzen wollen, spricht vieles dafür, dass sich die Dynamik von Anleihen-ETFs in diesem Jahr und darüber hinaus fortsetzen kann. Natürlich hängt dies vor allem davon ab, wie sich die Anleihenmärkte entwickeln. Das Basisszenario der AXA-Experten ist, dass Investoren mit Barmitteln, die höhere Erträge anstreben, vermutlich in kürzer laufende Anleihen umschichten werden. Sie bieten attraktive Renditen und die Chance auf Wertzuwachs, wenn diese Renditen sinken.
Wo am Anleihenmarkt finden ETF-Investoren Anlagechancen?
Für Anleihen-ETF-Anleger scheinen europäische Unternehmensanleihen in diesem Jahr aussichtsreich zu sein. Die Bewertungen sind nach Meinung der AXA-Experten noch immer attraktiv. Der Euro Credit IG Index bietet etwa vier Prozent Rendite – fast so viel wie auf dem Höchststand des Jahres 2023 (4,5 Prozent) und deutlich mehr als im Zehn-Jahres-Durchschnitt.
Außerdem sind die Fundamentaldaten weiter gut, und im Falle einer weichen Landung dürften Investmentgrade-Anleihen stabil bleiben. Seit dem 3. Quartal 2023 sind die Renditen tendenziell gefallen, und dies dürfte sich in den kommenden Quartalen fortsetzen. Und schließlich haben die attraktiven Renditen dieser Assetklasse die Unternehmensanleihenmärkte stark gestützt, sodass sie hohe Mittelzuflüsse verzeichneten und Neuemissionen im letzten Jahr leicht aufgenommen wurden. Auch in diesem Jahr sind die Zuflüsse in Euro-IG-Strategien bislang hoch. Dies zeigt, wie interessant die Credit-Märkte gegenüber Papieren mit (sehr) niedrigeren Risiken sind. (DFPA/abg)
AXA Investment Managers (AXA IM) ist eine Vermögensverwaltung, die zur französischen AXA-Gruppe gehört. Das 1994 gegründete Unternehmen beschäftigt weltweit über 2.400 Mitarbeiter.