Marktanalyse: Aktienperformance nach Dividendenankündigung oft attraktiv
Vielen Investoren sei nicht bewusst, dass sie ihre Dividendenstrategie optimieren könnten, wenn sie das richtige Timing beachten würden, schreibt der Asset Manager LBBW Asset Management in einer Analyse. „Historische Kursmuster zeigen, dass der Zeitraum zwischen Ankündigung und Ausschüttung der Dividende häufig eine besonders Erfolg versprechende Phase ist“, sagt Markus Zeiß, Leiter Equity bei der LBBW Asset Management. In den vergangenen fünf Jahren ließ sich in dieser Zeit – bezogen auf den Euroraum – gegenüber dem Aktienindex Eurostoxx 50 eine Outperformance von 18,75 Prozent erzielen, erklärt der Experte. Ergänzend heißt es, dass die Volatilität dabei rund zwei Dritteln der Schwankungsintensität des Eurostoxx 50 betrug.
Zeiß erläutert, dass die Kursentwicklung von Dividendentiteln im Zeitfenster zwischen der Ankündigung und der Ausschüttung besonders gut verläuft, hängt damit zusammen, dass Hauptversammlungen den Vorständen eine ideale Präsentationsfläche bieten, erläutert Zeiß. Die Unternehmensspitze sei deshalb bestrebt, im Vorfeld der Hauptversammlung durch positive Nachrichten eine gute Stimmung unter den Anteilseigner aufzubauen. Dies wirke sich entsprechend auf den Kurs der Aktie aus.
Folgende Fragestellungen sind für den Experten relevant: Welche Unternehmen stellen besonders attraktive Dividenden in Aussicht? Welche Titel überzeugen mit einer zuverlässigen Dividendenhistorie? Wann ist die Dividendenankündigung, wann die Ausschüttung selbst? Der Kauf- und der Verkaufszeitpunkt würde letztlich in engem Zusammenhang mit der Ankündigung und der Zahlung der Dividende stehen. Meist hält Zeiß die Dividendenpapiere für vier bis zwölf Wochen.
„Aktien aus dem Euroraum sind im internationalen Vergleich besonders ausschüttungsstark“, ergänzt der Fondsmanager. „Während sich die US-Wirtschaft bereits in einem fortgeschrittenen Stadium des Konjunkturzyklus befindet, kommt der Aufschwung in Europa jetzt erst richtig in Gang.“ Positive Frühindikatoren wie das gute Geschäftsklima, das hohe Verbrauchervertrauen und die anziehenden Auftragseingänge würden den positiven Trend bestätigen. Deshalb seien bereits im vergangenen Jahr die Gewinne europäischer Unternehmen mit plus 13 Prozent stärker gestiegen als die Profite der US-Unternehmen mit plus neun Prozent. Dieser Trend setze sich fort, heißt es. „Die Gewinnmargen der europäischen Unternehmen haben sich zuletzt deutlich verbessert. Damit haben die Unternehmen mehr Spielraum, ihre Aktionäre durch Dividenden am Unternehmenserfolg teilhaben zu lassen“, berichtet Zeiß.
Quelle: Marktanalyse LBBW Asset Management
Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH ist eine hundertprozentige Tochter der Landesbank Baden-Württemberg und übernimmt im LBBW-Konzern die zentrale Verantwortung für das institutionelle Asset Management. Mit einem Volumen von rund 67 Milliarden Euro Assets under Management und rund 37,2 Milliarden Euro Assets under Administration gehört das Unternehmen zu einem der bedeutenden Asset Manager Deutschlands. (TS1)