Marktkommentar: "Guter Zeitpunkt, um an Asiens Börsen zurückzukehren"
Der volatile Monat Oktober läuft, und an den internationalen Kapitalmärkten werden die Akteure angesichts der bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen immer nervöser. Zudem beschäftigt die Investoren die wieder aufflackernde Bankenproblematik in Europa sowie die immer noch offene Frage, wann die US-Notenbank den geldpolitischen Kurs strafft. Die Anlageregionen in Asien, die sich zuletzt wieder deutlich erholt haben, gewinnen vor diesem Hintergrund zunehmend an Attraktivität. So die Einschätzung zur Anlageregion Asien-Pazifik von Dr. Ekkehard Wied, geschäftsführender Partner von Straits Invest in Singapur, der den „Asia Pacific Value Smart Select“ der Investmentgesellschaft Monega berät.
Asiens Aktienmärkte haben sich laut Wied in den vergangenen Jahren eher enttäuschend entwickelt. Die asiatischen Unternehmen hätten lange von einem Umfeld kräftigen Wachstums profitiert und die Kostenseite vernachlässigt, was sich angesichts der schwachen weltweiten Konjunktur insbesondere nach 2011 gerächt habe. Doch nun trägt der Konsolidierungskurs der asiatischen Unternehmen zunehmend Früchte. Zudem würden viele Unternehmen von den niedrigeren Rohstoff- und Energiekosten profitieren. Auch wenn das Gewinnmomentum seit Frühjahr dieses Jahres wieder zugelegt habe, seien asiatische Aktien derzeit moderat bewertet. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 15,7 und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) von 1,8 liegen sie innerhalb des Durchschnitts der vergangenen 20 Jahre.
Neben der günstigen Bewertung sprächen noch weitere Faktoren für eine Investition in der Region Asien-Pazifik. Langfristige Wachstumstreiber seien vor allem die junge Bevölkerung, die vergleichsweise niedrige Verschuldung der Staaten und Unternehmen sowie der steigende Lebensstandard für breite Schichten der Bevölkerung. Nachhaltiges Potenzial haben aus Sicht von Wied vor diesem Hintergrund vor allem Aktien aus dem Versorgungs-, Ernährungs- und Gesundheitssektor, aber auch Titel aus der Tourismus- und Infrastrukturbranche.
Wied zufolge setzen viele Anleger in Asien auf Growth-Strategien. Dabei hätten Substanzwerte, die eine niedrige Bewertung, ein solides Geschäftsmodell und eine attraktive Dividendenrendite aufweisen, in den vergangenen 20 Jahren eine deutlich höhere Rendite erzielt als die populären Growth-Titel. Von 1996 bis 2016 erzielten Value-Strategien gegenüber Growth-Strategien in der Region Asien-Pazifik eine Outperformance von 12,9 Prozent per annum, so Wied. Noch deutlicher sei das Bild bei Betrachtung der Kursschwankungen: Aktien mit der geringsten Volatilität konnten von 1992 bis 2016 eine jährliche Rendite von 6,7 Prozent erzielen, Aktien mit der höchsten Volatilität wiesen dagegen ein Minus von 8,1 Prozent per annum auf.
Wer am Werthaltigkeitspotenzial Asiens partizipieren will, sollte aus Sicht von Wied einen Fonds wählen, der einen konsequenten Value-Ansatz verfolgt und dessen Management über langjährige Erfahrungen an den asiatischen Aktienmärkten verfügt.
Quelle: Marktkommentar Monega
Die Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH ist ein Gemeinschaftsunternehmen der DEVK Versicherungen, der Gruppe der Sparda-Banken und des Bankhauses Sal. Oppenheim mit Sitz in Köln. Das 1999 gegründete Unternehmen ist auf indexnahe Aktienfonds sowie europäische Rentenfonds spezialisiert und verwaltet aktuell ein Fondsvermögen von rund fünf Milliarden Euro in Publikums- und Spezialfonds. (JF1)