Metalle der Zukunft: Nachfrage-Dynamik auf dem Fahrersitz
„In den zwei Jahren, die seit der Veröffentlichung unserer Studie über Elektrofahrzeuge und Metalle vergangen sind, hat sich vor unseren Augen ein dynamischer Metallmarkt entwickelt“, merkt Alexandra Symeonidi an, Corporate Credit Analyst im Emerging Markets Debt Team der Investment-Boutique William Blair.
Die Märkte für Kupfer, Lithium und Nickel befänden sich in einem rasanten Wandel, der von der grünen Energierevolution angetrieben werde, die Investitionen und Innovationen zur Deckung der wachsenden Nachfrage nach Elektrofahrzeugen und Erneuerbaren Energien angestoßen habe.
Nach Angaben der Internationalen Energieagentur (IEA) stiegen die weltweiten Investitionen in Stromnetze im Jahr 2022 um rund acht Prozent. Angeführt werde dieses Wachstum von China, wo die Investitionen in Netze und Infrastruktur von Januar bis Oktober 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 28 Prozent gestiegen sind. Die chinesische Kupfernachfrage macht inzwischen 60 Prozent der weltweiten Gesamtnachfrage aus. Während die Nachfrage nach allen Kupferverwendungen höher sei als die historischen Rekorde, habe die Nachfrage nach Draht, der in der Netz- und EV-Infrastruktur mehrfach verwendet wird, die Nachfrage nach anderen Kupferverwendungen in China deutlich übertroffen. In Europa steige der Absatz von Elektrofahrzeugen weiter an, wobei die Zulassungen von Elektrofahrzeugen von 2017 bis 2022 eine jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 55 Prozent verzeichnen. Netz- und Infrastrukturinvestitionen in Verbindung mit der Einführung von Elektrofahrzeugen seien die größten Kupferverbraucher weltweit und stärkten die Widerstandsfähigkeit der Kupfernachfrage angesichts der aktuellen wirtschaftlichen Herausforderungen. Von allen Rohstoffen der Zukunft habe Lithium wahrscheinlich den größten Wandel durchgemacht. Die Elektrifizierung des Verkehrs habe zu einer kolossalen Verschiebung in der Zusammensetzung der Lithiumnachfrage geführt, die von 2017 bis 2022 eine CAGR von 23 Prozent aufwies. EV-Batterien tragen laut Symeonidi am stärksten zu dieser Dynamik bei und machen inzwischen mehr als 50 Prozent der Gesamtnachfrage nach Lithium aus (im Vergleich zu etwa 30 Prozent im Jahr 2017). Weitere Verwendungszwecke von Lithium seien die Unterhaltungselektronik (die Lithium-Ionen-Batterien verwendet), die Glasherstellung, Keramik und Pharmazeutika.
Auch die Nachfrage nach Nickel habe in den vergangenen drei Jahren zugenommen. Sie stieg im Jahr 2022 um elf Prozent und dürfte 2023 um weitere 14 Prozent zunehmen. Zum Vergleich: Das Nachfragewachstum für die meisten Industriemetalle ist vergleichbar mit dem jährlichen Wachstum des globalen Bruttoinlandsprodukts (BIP), das viel geringer ist als das zweistellige Wachstum bei Nickel. Dieses Wachstum sei darauf zurückzuführen, dass Nickel als Bestandteil von EV-Batterien verwendet wird. Auch die Zusammensetzung der Nickelnachfrage hat sich verändert. Der Anteil sauberer Energien an der Gesamtnachfrage ist von sechs Prozent im Jahr 2017 auf 16 Prozent gestiegen. (DFPA/mb1)
William Blair Investment Management ist in den Bereichen Investment Banking, Investitionsmanagement und private Vermögensverwaltung tätig. Der Hauptsitz des Unternehmens liegt in Chicago, die globale Präsenz erstreckt sich in über 20 Städte auf der ganzen Welt.