Mittelstandsanleihen: Institutionelle Investoren sorgen für leichte Belebung im zweiten Quartal 2014
Die Anzahl neu emittierter Mittelstandsanleihen lag im ersten Halbjahr 2014 deutlich unter dem Vorjahresniveau. Laut aktuellem Marktbericht der Berliner Ratingagentur Scope haben sich die Emissionsaktivitäten im zweiten Quartal jedoch wieder leicht erholt. Dabei nahm die Präsenz institutioneller Investoren zu.
Im ersten Halbjahr 2014 wurden elf börsennotierte Mittelstandsanleihen mit einem Emissionsvolumen von insgesamt rund 530 Millionen Euro emittiert. Die Anzahl der Emissionen liegt damit laut Scope deutlich unter dem Vorjahreswert (erstes Halbjahr 2013: 21 Anleihen mit einem Emissionsvolumen von 1,1 Milliarden Euro). Das niedrige Emissionsniveau reflektiere das durch zahlreiche Insolvenzen getrübte Marktsentiment. Im ersten Halbjahr 2014 gab es im Mittelstandssegment vier Insolvenzen – seit 2010 addieren sich die Insolvenzen auf 20.
Einen Lichtblick für das Segment sei die Steigerung der Emissionsaktivitäten im zweiten Quartal gegenüber dem Ersten. Während in den ersten drei Monaten dieses Jahres nur zwei Emissionen mit einem Volumen von zusammen 60 Millionen begeben wurden, kamen von April bis Juni neun Anleihen mit einem Emissionsvolumen von 470 Millionen Euro an den Markt.
Scope beobachtet außerdem einen anhaltenden Trend zu Aufstockungen und Nachplatzierungen – überwiegend mittels Private Placements (Privatplatzierungen). Bereits im ersten Quartal 2014 wurden acht Aufstockungen und Nachplatzierungen mit einem gesamten Volumen von rund 170 Millionen Euro erfasst. Von April bis Juni 2014 hätten drei weitere Emittenten ihre bereits begebenen Anleihen um insgesamt fast 200 Millionen aufgestockt.
Quelle: Pressemitteilung Scope Ratings
Die 2001 gegründete Scope-Unternehmensgruppe ist eine bankenunabhängige Ratingagentur mit Sitz in Berlin. Sie ist auf das Rating von Unternehmen, Anleihen, Fonds und Zertifikaten spezialisiert und analysiert eigenen Angaben zufolge Vermögenswerte in Höhe von 1,2 Billionen Euro (Assets under Analysis 2011). (mv1)