Natixis: Brexit schwebt als Damoklesschwert über den Anleihemärkten
An den Anleihenmärkten wird ein Austritt Großbritanniens aus der Europäischen Union (Brexit) als größte Gefahr seit der Staatsschuldenkrise in der Eurozone eingestuft. Zu dieser Einschätzung gelangen die Experten des Vermögensverwalters Natixis Asset Management in einer aktuellen Analyse über die volkswirtschaftlichen Auswirkungen des Referendums sowie deren Folgen für die Finanzmärkte.
„Bisher haben die Anleihenmärkte ganz unterschiedlich reagiert: Entweder wurde das Risiko eines EU-Austritts konsequent ignoriert - wie an den Märkten für Unternehmensanleihen - oder man hat ihm in erheblichem Maße vorweggegriffen. Dafür spricht beispielsweise die deutliche Ausweitung der Zinsdifferenzen britischer Banken und Staatsanleihen-CDS sowie die Abwertung des britischen Pfund“, sagt Philippe Berthelot, Director of Credit Management. Allerdings würde ein Brexit die Unsicherheit dramatisch erhöhen, was dann wohl auch einen Anstieg der Volatilität sowie eine beträchtliche Risikoscheu auslösen würde. Dadurch aber würden in der Folge die Risikoaufgelder aller Anlageklassen beeinflusst werden.
„Für Großbritannien, dessen Kennzahlen teilweise schlechter sind als die Griechenlands (etwa das Zahlungsbilanz- und das Haushaltsdefizit), ist dies ein entscheidender Moment, der aber auch seine europäischen Nachbarn nicht unberührt lassen wird“, fügt Berthelot hinzu. Neben dem Wertverfall des britischen Pfundes hätte dies ebenfalls Folgen für die Zinsen sowohl kurz- als auch langfristig und damit auch für alle Kreditverbindlichkeiten Großbritanniens. „Falls sich die Briten jedoch für einen Verbleib in der EU aussprechen sollten, würde die britische Währung die Verluste, die sie in den letzten sechs Monaten erlitten hat, wieder wettmachen. Dann würden Anleihen britischer Banken auch wieder hervorragende Anlagechancen bieten“, so der Experte.
Quelle: Pressemitteilung Natixis
Natixis Global Asset Management, S.A. (NGAM) ist die Asset-Management-Gesellschaft der Investmentbank der französischen Sparkassen und Genossenschaftsbanken Natixis. NGAM mit Sitz in Paris und Boston verwaltet ein Vermögen in Höhe von 776,4 Milliarden Euro. (Stand: 31. März 2016) (TH1)