NNIP-Umfrage: Meinungen zu Wandelanleihen gehen weit auseinander
Im Hinblick auf die Marktbedingungen, unter denen Wandelanleihen (Convertible Bonds, CBs) ihrer Ansicht nach besonders gut abschneiden, sind Investoren geteilter Meinung. Das ergibt eine im Oktober durchgeführte Umfrage der Beratungsgesellschaft Citigate Dewe Rogerson im Auftrag des Asset Managers NN Investment Partners (NNIP) unter 105 internationalen institutionellen Investoren. Nach Meinung der Mehrheit (39 Prozent) sind stagnierende Märkte ideal, während 34 Prozent Bären- und 23 Prozent Bullenmärkte nennen.
Unterschiedlich fällt auch die Einordnung von Wandelanleihen aus. Der Umfrage zufolge sind die meisten Investoren (39 Prozent) überzeugt, dass Wandelanleihen zum Rentenanteil eines Portfolios gehören. 30 Prozent meinen dagegen, dass sie als alternative Anlageform anzusehen sind, während zehn Prozent sie als aktienähnliche Assetklasse betrachten. 21 Prozent der Befragten stufen Wandelanleihen als eigenständige Assetklasse ein.
Tarek Saber, Lead Portfolio Manager des „NN (L) Global Convertible Opportunities Fund“: „Wir waren ziemlich überrascht, wie stark die Meinungen zu Convertibles Bonds auseinandergehen. Für viele ist diese Anlageform immer noch ein unbeschriebenes Blatt. Hier ist noch einiges an Aufklärungsarbeit zu leisten, damit Anleger sich nicht scheuen, CBs in ihre Portfolios zu nehmen.“
„Man muss sich vor allem klarmachen, dass CBs eine Kapitalbeteiligung darstellen. Sie weisen eine Korrelation von rund 90 Prozent zu Aktien auf, sind allerdings nur halb so volatil. Sie schneiden daher bei steigenden Aktienkursen gut ab. Ihr besonderer Vorteil besteht allerdings in der Fixed-Income-Komponente, die sie vor einem Kursverfall schützt. Eine Gewichtung von drei bis zehn Prozent im Portfolio verbessert tendenziell die risikoadjustierten Erträge“, so Saber.
Quelle: Pressemitteilung NNIP
NN Investment Partners (NNIP) ist der Asset Manager der niederländischen NN Group N.V. Das Unternehmen hat seinen Hauptsitz in Den Haag und verwaltet weltweit Vermögen in Höhe von circa 180 Milliarden Euro für institutionelle Kunden und Privatanleger. NNIP beschäftigt mehr als 1.200 Mitarbeiter und ist in 16 Ländern in Europa, im Nahen Osten, Asien und den USA vertreten. (Stand: 30. September 2015) (TH1)