Pimco-Asset-Allocation-Strategie für 2024: Defensive Aktien und ausgewählte Anleihen
Die Multi-Asset-Portfoliomanager der Investmentgesellschaft Pimco, Erin Browne und Emmanuel Sharef, geben den neuesten Ausblick von Pimco zur Asset-Allokation für die nächsten sechs bis zwölf Monate.
In ihrer Analyse plädieren sie bei der Portfolioallokation im aktuellen Umfeld für eine leichte Übergewichtung von Aktien. Sie argumentieren, dass insbesondere defensive Aktienwerte im laufenden Jahr mehr Auftrieb durch Steigerungen beim Gewinn erhalten sollten.
In Bezug auf Anleihen erachten sie vor allem konjunkturschwache Regionen als interessant, beispielsweise Australien, Großbritannien, die EU sowie ausgewählte Schwellenländer. Im stark durch die dynamische makroökonomische Lage geprägten Umfeld bestünden Risiken insbesondere in zinssensitiven Sektoren, die im Falle eines anhaltenden hohen Zinsniveaus in Mitleidenschaft gezogen werden könnten.
Rund um den Globus dürften sich Wachstum, Inflation und Notenbankpolitik unterschiedlich entwickeln. In den USA sollte die konjunkturelle Stärke anhalten, wobei die Inflation noch immer ein Risiko darstelle. Die globalen Konjunktur- und Marktaussichten legen nahe, dass die Entwicklungen der einzelnen Regionen und Sektoren auseinanderlaufen werden. Während das Gesamtwachstum im vergangenen Jahr zu stagnieren schien, deuten diesjährige Trends darauf hin, dass eine sanfte Landung anstelle einer Rezession möglich sein könnte – was primär der anhaltenden Stärke der US-Konjunktur zu verdanken ist. Doch diese Stärke sei auch mit Risiken verbunden: vor allem mit dem Potenzial für einen erneuten Inflationsanstieg.
„Top-down- und Bottom-up-Signale veranlassen uns zu einer leichten Übergewichtung von Aktien mit einem Schwerpunkt auf US-Large-Caps, ausgewählte Schwellenmärkte und einige zyklische Industriewerte. Die Aktienallokationen sollten auch dazu beitragen, das Inflationsrisiko zu mindern“, meinen die beiden Portfoliomanager. (DFPA/ljh)
Die 1971 gegründete Investmentgesellschaft Pacific Investment Management Company (Pimco) mit Sitz in Newport Beach (Kalifornien, USA) ist seit dem Jahr 2000 eine Tochtergesellschaft des Allianz Konzerns. Sie verwaltet ein Vermögen in Höhe von 1,89 Billionen US-Dollar (Stand: 31. März 2024).