Vermögensverwalter favorisiert Nickel
Innerhalb des Rohstoffsektors haben sich in der vergangenen zwölf Monaten die Aktien von diversifizierten Minenkonzernen und Metallproduzenten gut entwickelt, heißt es in einem Marktkommentar des Vermögensverwalters DJE Kapital (DJE). Auch Energieaktien hätten im ersten Halbjahr 2018 eine attraktive Performance ausgewiesen. Gold- und Edelmetallaktien hätten dagegen enttäuscht. Neue Minenprojekte seien nicht zu erwarten. Daher könnten die Preise für Eisenerz, Kohle und Buntmetalle länger als erwartet auf hohem Niveau verbleiben. Dies würde die Gewinn- und freie Cash-Flow-Entwicklung der Produzenten begünstigen und auch positiv auf die Aktienkurse wirken.
Besonders interessant wären mittel- bis längerfristig die Perspektiven für Nickel, erklärt Stefan Breintner, stellvertretender Leiter Research & Portfoliomanagement bei DJE. Aktuell sei das jährliche Angebot aus laufender Produktion geringer als die Nachfrage. Konservative Marktschätzungen würden davon ausgehen, dass das Angebotsdefizit bei Nickel von rund 90.000 Tonnen im Jahr 2017 bis 2025 auf rund 500.000 Tonnen ansteigen könnte. Grund sei das erwartet hohe Nachfragewachstum der Batterieindustrie. Auf der diesjährigen Metals, Mining & Steel Konferenz, hieß es, dass mindestens 70 Milliarden US-Dollar (58,81 Milliarden Euro) in neue Nickel-Projekte investiert werden müssten, um künftig nicht in ein großes Angebotsdefizit zu geraten.
DJE erinnert daran, dass sich Rohstoffaktien am Ende eines Konjunkturzyklus oftmals besonders gut entwickelt hätten. Im Vergleich zur Vergangenheit sei der Sektor aktuell durch eine sehr hohe Investitionsdisziplin und durch eine sich zunehmend leerende Projektpipeline gekennzeichnet. Setze sich die E-Mobilität durch, dürfte es bei einigen Metallen größere Angebotsdefizite geben. Aktien gut positionierter Bergbaukonzerne erscheinen daher weiter aussichtsreich, lautet das Fazit der Experten.
Quelle: Marktkommentar DJE
Die DJE Kapital AG mit Sitz Pullach bei München ist eine unabhängige Vermögensverwaltung. Aktuell sind dem Unternehmen zwölf Milliarden Euro (Stand: 30. April 2018) in den Bereichen individuelle Vermögensverwaltung, institutionelles Asset Management sowie Publikumsfonds anvertraut. (TS1)