Vontobel: „Noch kann Griechenland den gordischen Knoten lösen“
Griechenland und seinen Gläubigern bleiben vor der Schuldenrückzahlung von 1,6 Milliarden Euro an den Internationalen Währungsfonds (IWF) bis Ende Juni nur noch wenig Zeit. Die Situation spitzt sich rasch zu, zumal die Griechen immer mehr Vermögen von ihren Bankkonten abheben. Nach Einschätzung von Vontobel Asset Management ist das wahrscheinlichste Szenario zur Lösung der Krise: ein Kompromiss.
Die Lösung des gordischen Knotens scheine von Tag zu Tag schwieriger zu werden. Dennoch sehen die Schweizer Banker in dieser Woche noch Spielraum für einen Kompromiss, einschließlich einer Verlängerung des bestehenden Rettungsprogramms und einer Einigung hinsichtlich der bevorstehenden Rückzahlung von Darlehen des IWF und der Europäischen Zentralbank (EZB). Allerdings erfordere eine tragfähige Vereinbarung wahrscheinlich eine neue Zusammensetzung des griechischen Parlaments, beispielsweise durch Bildung einer neuen Koalitionsregierung oder vorgezogene Neuwahlen sowie einen Schuldenerlass seitens der Länder der Eurozone (oder zumindest die Bereitschaft, hierüber zu verhandeln).
Sollte es doch zu einem Zahlungsausfall Griechenlands kommen, so würden die Konsequenzen für die Märkte nach Einschätzung von Vontobel Asset Management „kontrollierbar“ bleiben. Der Schweizer Vermögensverwalter behält daher seine Positionierung bei: Aktien bleiben über- und Staatsanleihen deutlich untergewichtet. Im Grunde seien die Geldpolitik der USA und die gesamtwirtschaftlichen Daten für die Entwicklungsrichtung der globalen Märkte viel wichtiger als Griechenland.
„Wir sind uns darüber im Klaren, dass es je nach Nachrichtenlage Volatilitätsschübe geben kann, aber wir sind bereit, diese auszusitzen. Wir könnten sogar bestehende Positionen, von denen wir überzeugt sind, in durch die Griechenlandkrise ausgelösten Schwächephasen aufstocken“, so das Fazit des aktuellen „Vontobel Market update“.
Quelle: Marktbericht Vontobel Asset Management
Die Vontobel Holding AG ist eine international tätige Schweizer Privatbank mit Sitz in Zürich. Sie ist auf die Vermögensverwaltung für Privatkunden und institutionelle Anleger sowie das Investment Banking spezialisiert. Die 1936 gegründete Unternehmensgruppe beschäftigt rund 1.400 Mitarbeiter und verwaltet Kundenvermögen in Höhe von 191 Milliarden Schweizer Franken. (Stand: 31. Dezember 2014) (TH1)