Fulda, Wolfsburg, Bonn: hier können Immobilienkäufer noch Schnäppchen machen
Am 5. März 2015 veröffentlichte der „Spiegel“ in seiner Online-Ausgabe einen Artikel wonach in Städten wie München, Hamburg oder Frankfurt die Immobilienpreise so stark gestiegen seien, dass sich ein Kauf immer weniger lohne. Eine neue Studie zeigt, wo Investoren noch hohe Renditen winken - zum Beispiel in Fulda. Der Immobiliendienstleister Dr. Lübke & Kelber hat untersucht, wo im Vergleich von Rendite und Risiko noch Schnäppchen zu machen sind. Die Studie kommt zu einem überraschenden Ergebnis: Die attraktivsten Bedingungen finden Immobilieninvestoren derzeit in Wolfsburg und Fulda. Für ihr Ranking haben die Experten zunächst eine Risiko-Kennziffer für 110 deutsche Städte ermittelt. Dabei berücksichtigten sie neben der Nachfrage nach Wohnraum auch die Wirtschaftskraft, die Bevölkerungsentwicklung sowie die Miet- und Kaufpreise. Im Ergebnis lagen sowohl bekannte Favoriten als auch kleinere Außenseiter vorn: In München und Frankfurt ist das Standortrisiko demnach am geringsten, gefolgt von Regensburg, Ingolstadt, Hamburg und Stuttgart. Allerdings sind dies auch jene Städte, in denen die Preise in den vergangenen Jahren besonders kräftig gestiegen sind. Die zu erwartenden Renditen sind trotz der niedrigen Kreditzinsen vergleichsweise gering. So kommt die Studie für ein Investment in München bei 40 Prozent Eigenkapital und einem Zinssatz von 1,85 Prozent auf eine Rendite auf das Eigenkapital von gerade mal 4,95 Prozent. In Frankfurt an der Oder oder in Gera lassen sich weit höhere Renditen erzielen, die Investments sind dort aber auch mit einem deutlich größeren Risiko behaftet.
Für das Ranking der sogenannten "Hidden Champions" haben die Experten deshalb eine zu erzielende Mindestrendite errechnet, die sich am Standortrisiko orientiert - je höher das Risiko, desto höher sollte die Rendite sein. Anschließend haben sie den Abstand zwischen dieser Mindestrendite und der tatsächlich erzielbaren Eigenkapitalrendite errechnet. Im Fall von Wolfsburg war dieser Abstand am größten. Doch auch dahinter folgen Überraschungen. Der begehrteste Standort, München, liegt in dieser Liste nur auf Rang 66. Hamburg, Stuttgart und Frankfurt am Main belegen die Plätze 71 bis 73. Von den Metropolen schaffen es lediglich Düsseldorf und Köln unter die ersten 20.