Mezzanine-Kapital ist auf Wachstumskurs
Mindestens 900 Millionen Euro Mezzanine-Kapital wurden im Jahr 2014 in Deutschland investiert. Die dadurch mitfinanzierten Immobilienprojekte summieren sich auf mindestens 5,4 Milliarden Euro Gesamtwert. Zu diesen Ergebnissen kommt der neue FAP-Mezzanine-Report, der vom Finanzierungsberatungsunternehmen Flatow Advisory Partners herausgegeben wird. Mit Hilfe dieses Reports soll die Transparenz für die Nachrangfinanzierung Mezzanine-Kapital in Deutschland gefördert werden.
Jörg Scheidler, Managing Director FAP und Head of Capital Partners, erklärt: „Während 66 Prozent der Kapitalgeber für Bestandsimmobilien Mezzanine-Kapital in der Größenordnung zwischen zehn und 30 Millionen Euro vergeben, zeigt sich bei Projektentwicklungen ein kleinteiligeres Bild. Hier bewegen sich die Kapitaltranchen im Mezzanine-Segment hauptsächlich zwischen zwei und zehn Millionen Euro. Familiy Offices bilden hierbei das Rückgrat der deutschen Projektentwickler.“ Projektentwicklungen können durch die Beimischung von Mezzanine-Kapital mit einem Anteil von bis zu 95 Prozent der Investitionskosten durch Nachrangkapital finanziert werden. Bestandsimmobilien lassen sich von den meisten Kapitalgebern bis zu 85 Prozent des Marktwertes fremdfinanzieren.
Die Mehrheit der Marktteilnehmer erwartet laut FAP-Mezzanine-Report wie in den beiden Jahren zuvor einen deutlich weiter wachsenden Markt für Nachrangkapital. Als Gründe werden angeführt, dass sich die regulatorischen Vorgaben der Banken noch verschärft hätten, was zu einem gestiegenen Eigenkapitalbedarf geführt habe. Scheidler: „Die derzeit erreichte Gesamtverzinsung bei Projektentwicklungen weist eine Bandbreite von acht bis 20 Prozent Internal Rate of Return (IRR) jährlich für den Nachrangteil auf. Schwerpunktmäßig kann man von zwölf bis 16 Prozent ausgehen.“ Die derzeit erreichte laufende Verzinsung bei der Bestandsfinanzierung liegt in einer schmaleren Bandbreite von sechs bis neun Prozent pro Jahr. Rechnet man individuelle Vergütungskomponenten mit ein, kommt man auf zehn bis zwölf Prozent IRR jährlich.
Quelle: Pressemittteilung Flatow Advisory Partners
Die Flatow Advisory Partners GmbH (FAP) ist ein Beratungsunternehmen für die Beschaffung und Strukturierung von Kapital für Immobilieninvestments und Projektentwicklungen in Deutschland sowie in ausgewählten europäischen Märkten. FAP mit Hauptsitz in Berlin wurde 2005 von Curth-C. Flatow gegründet, der das Haus als geschäftsführender Gesellschafter zusammen mit Jörg Scheidler als Geschäftsführer leitet. (AZ)