M&M-Rating: Zinszusatzreserve belastet Lebensversicherer
Das Analysehaus Morgen & Morgen (M&M) hat im Rahmen seines M&M Ratings „LV-Unternehmen“ 68 Lebensversicherer untersucht. Mit dem Rating wird bewertet, wie sich eine Gesellschaft langfristig am Markt behauptet. Es werden Aussagen über Kosten, Sicherheitspolster, Erträge sowie die Marktstellung getroffen. Im diesjährigen Rating erreichen sieben Versicherer eine ausgezeichnete Bewertung mit fünf Sternen, 18 Gesellschaften erhalten eine sehr gute Bewertung mit vier Sternen. Allerdings wurden auch 24 Unternehmen als unterdurchschnittlich angesehen. Im ergänzenden M&M Belastungstest, der bewertet, wie die Solvabilität sowie das Asset-Liability-Management eines Versicherers im Hinblick auf eine mögliche Krise ausgerichtet ist, konnten alle teilnehmenden 54 Versicherer bestehen.
Die Kapitalmarktsituation ist laut M&M nach wie vor kritisch. Deutlich zu spüren bekämen dies die Lebensversicherer durch die hohen Aufwände für die Zinszusatzreserve, mit der die Lücke zwischen den zugesagten Garantien und den real am Markt erzielbaren Zinsen geschlossen werden soll. Die gesamte Zinszusatzreserve ist M&M zufolge im vergangenen Jahr um 60 Prozent auf rund 20 Milliarden Euro gestiegen. Um die damit in Zusammenhang stehenden Aufwände stemmen zu können, hätten die Versicherer Bewertungsreserven realisiert und dadurch eine Nettoverzinsung von durchschnittlich 4,40 Prozent erzielt.
Sinkende Überschussquoten und die Quoten der Rückstellung für Beitragsrückerstattung erklärten sich mit den Aufwänden für die Zinszusatzreserve. Sie machten 2014 knapp 23 Prozent der Zinserträge aus, wohingegen sie 2013 noch bei 15 Prozent lagen. „Das ist theoretisch gleichbedeutend mit einer Verminderung der Nettoverzinsung um durchschnittlich ein Prozent durch Aufwände für die Zinszusatzreserve“, erläutert Peter Schneider, Geschäftsführer von M&M.
„Die Zinszusatzreserve wird auch in den nächsten Jahren an Gewichtung zunehmen und das Lebensversicherungsgeschäft stark beeinflussen. Der Ausweg trägt den Namen ,neue Garantie‘: Die Branche reagiert mit neuartigen Garantieprodukten wie zum Beispiel Indexpolicen“, prognostiziert Schneider die Zukunft.
Quelle: Pressemitteilung M&M
Die Morgen & Morgen GmbH (M&M) ist ein auf die Versicherungsbranche spezialisiertes Analysehaus. Das Unternehmen konzentriert sich auf das Angebot bedarfsgerechter Vergleichs- und Analyseprogramme. Neben der Untersuchung des Preis-Leistungsumfangs, werden auch Bedingungsdetails der Versicherungstarife analysiert und den Anwendern des Vergleichs- und Analyseprogramms zur Verfügung gestellt. (JF1)